现时，全球生意航天行业正迎来高速发缓期，AI算力需求的爆发式增长更是为行业添上了一把火，天际数据中心成为备受善良的新赛谈，而当作航天行动中性价比最高的电源科罚决策，天际光伏也随之迎来发展新机遇。

相较于大地光伏，天际光伏在光照、结识性、地盘应用等方面上风权臣，时间蹊径也在约束迭代升级。

尽管现在天际光伏的阛阓规模仍较为有限，但跟着放射资本的逐渐下落，其远期增长后劲雄壮，联系产业链企业也将迎来新的发展机会，成为新动力与生意航天交融规模的优质投资赛谈。

01生意航天高景气战略+需求双轮初始天际光伏发展

全球生意航天已迈入高速发展阶段，中好意思两国成为行业发展的中枢引颈者。放弃2024年末，全球在轨航天器数目打破11605颗，好意思国以76%的占比占据主导，中国以9%掌握的占比位列第二，且放射频次和载荷才气仍在稳步升迁。

2025年上半年，全球生意航天高景气度延续，中国放射入轨卫星数目同比增幅达92%，远超全球平均水平。

国内战略对生意航天的支柱力度连接加码，生意航天不仅被纳入“新质分娩力”规模，还纠合两年写入《政府责任讲演》，2025年国度航天局更是出台专项行径磋议，将空间动力时间列为中枢打破标的，为天际光伏的时间研发和场景应用提供了明确的战略复旧。

同期，中国星网GW星座、垣信卫星千帆星座等低轨卫星磋议加速股东，类似2025年底中国向ITU苦求的20.3万颗卫星频轨资源，未来几年国内卫星放射数目将迎来大幅增长，径直带动天际光伏的需求升迁。

而AI算力需求的爆发，让天际数据中心成为生意航天的遑急发展标的，马斯克更是忽视每年通过星舰放射高达100GW的AI数据中心卫星。光伏当作航天行动中性价比最高的电源科罚决策，成为天际数据中心的中枢动力复旧，天际光伏的刚需属性进一步突显，行业发展迎来战略与需求的双重初始。

02天际光伏上风权臣，时间蹊径迭代明确

和大地光伏比拟，天际光伏的上风不错用“全地点碾压”来格式，这亦然其能成为航天电源首选的中枢原因。

最初是光照要求更好，天际能招揽全光谱阳光，光照强度比大地高36%，大地1W的光伏电板在天际本色功率能达到1.3W。其次是发电更结识，部署在晨昏轨谈的天际光伏能24小时连接发电，年发电量是大地的5-12倍，还基本无需配套储能系统，透顶科罚了大地光伏的间歇性痛点。

此外，天际光伏不占用地盘资源，所发电力还能在天际数据中心等场景径直使用，无传输损耗，表面上仅抑制1%的阳光，就能知足全球上百倍的电力需求。

现在天际光伏电板主要有砷化镓、晶硅、钙钛矿三大时间蹊径，各有优劣。砷化镓电板扫尾和性能最佳，但资本极高；晶硅电板各项性能相对一般，但现在资本最低；钙钛矿电板比功率最高、柔性最佳，资本表面上极低，米兰仅仅结识性仍需考据。

针对不同轨谈的卫星需求，时间蹊径的聘用也有明确标的：低轨（LEO）卫星当作生意航天的主流，放射资本低、辐射弱，短期超薄HJT晶硅电板将成为首选，在时间考据完成后，比功率更高的钙钛矿及钙钛矿晶硅叠层电板将成为未来主流；中高轨卫星现在仍以砷化镓电板为主，钙钛矿电板时间打破后也将逐渐终了替代。

在晶硅电板的时间蹊径中，HJT亦然最适配天际的聘用，其温度统统低，在天际极点温差环境下发电更结识，还能终了超薄片化，大幅升迁比功率，同期高双面率能灵验应用地球倒映光，圆善契合低轨卫星的动力需求。

03短期阛阓稳增长放射资本下落掀开远期万亿空间

现阶段，受放射资本较高的影响，天际光伏的阛阓规模仍较为有限，但行业已过问稳步增长阶段。

凭据测算，2026-2030年全球天际晶硅和钙钛矿光伏电板年均阛阓空间约30亿元，2030-2035年将增至120亿元，2035-2040年进一步升迁至250亿元，保持较快的增长速率。况兼天际光伏电板对性能要求严苛，时间壁垒远高于大地光伏，联系企业的居品单价和单元利润也远高于大地光伏业务，盈利发达亮眼。

天际光伏的远期阛阓空间，中枢取决于放射资本的下落速率。现在SpaceX放射低轨卫星的单价为3600好意思元/公斤，若能降至200-300好意思元/公斤，天际数据中心的经济性将与大地持平，届时天际光伏的需求将迎来爆发式增长。按照马斯克忽视的每年放射100GW天际光伏的磋磨测算，天际光伏电板的年阛阓空间将大增至5000亿元，与现在全球光伏组件阛阓规模基本持平，行业将迈入万亿级发展新阶段。

跟着可回收火箭等航天时间的约束打破，卫星放射资本的下落已是势在必行，天际数据中心的生意化落地速率也将加速，天际光伏的阛阓需求将连接开释。同期，天际光伏的应用场景还在约束拓展，从低轨卫星到天际数据中心，再到远期的GW级天际光伏电站、地月拉格朗日点算力中心，行业的成长天花板被约束掀开，未来发展后劲无穷。

04投资建议

天际光伏的发展直继承益于生意航天的高景气，联系产业链中光伏开发企业将成为短期最大受益者，尤其是HJT和钙钛矿电板开发企业，以及超薄硅片切割企业。

马斯克忽视SpaceX将在3年内开发100GW光伏制造产能，国内企业在HJT量产开发规模占据全球跳跃地位，钙钛矿开发也具备资本和托福上风，有望成为中枢供应商。

建议要点善良HJT和钙钛矿电板开发，超薄硅片切割，钙钛矿电板，超薄HJT电板等产业链中枢标的，跟着行业需求的开释，企业功绩有望迎来新的增长极。

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