国度动力局：2025年光伏发电新增并网容量31657.4万千瓦。这个数据比2024年同比增多：3857.4万千瓦，同比增长：≈13.88%（官方口径约14%）。

2026年多数瞻望下滑，为2019年后初度负增长。下滑主因：电价商场化校正、漫衍式新政、商场不雅望。行业共鸣：2026年是阶段性编削，2027年后重回增长；

2026年各大机构瞻望

一、举座影响：板块承压、结构分化

1.短期（2026上半年）：板块举座估值压制、波动加大。装机下滑+产能多余+价钱战+出口退税取消，功绩底未弥散阐述，资金偏严慎 。

2.中期（2026下半年—2027）：产能出清+盈利建设，龙头占优；2027年装机重回增长，板块迎来估值建设。

3.恒久：碳中庸刚需不改，剩者为王，龙头份额与盈利双升。

二、产业链各顺次影响（从强到弱）

1.上游：硅料/硅片（弹性最大），主要原因是供给自在+价钱企稳，老本跳动龙头盈利建设最快 。收益个股：通威、大全、TCL中环（老本低、现款流稳）。潜在风险是二三线硅料/硅片陆续蚀本、出清。

2.拓荒/辅材（瞩目+成长）主要原因是时期卡位+泛半导体延迟，不受装机下滑径直冲击 。受益个股：迈为（HJT）、奥特维（串焊）、福斯特（胶膜）。潜在风险：拓荒订单短期放缓，但恒久确信性高 。

3.一体化龙头（隆基、晶科、晶澳、天合）

主要原因是：时期+渠谈+公共化，亚搏app官方网站份额普及、抗周期 。受益个股：BC/TOPCon时期跳动、外洋占比高、现款流强。潜在风险：组件价钱战、毛利率承压 。

4.二三线组件/电板（风险最大），主要原因是无时期/老本上风、稼动率低、现款流恶化，靠近淘汰 。潜在风险：抓续蚀本、退市/重组风险高。

5.电站EPC/运营商（中性偏空），国内电价商场化、IRR下落，装机意愿弱。契机主要在外洋电站、光储一体化（阳光电源、德业） 。

三、重要催化与风险点

1.正面催化：产能出清加快：二三线退出，价钱战应酬。

2.硅料价钱企稳回升：Q2—Q3是重要不雅察期。

3.外洋需求超预期：西洋、东南亚装机对冲国内下滑。

4.时期冲破：BC、TOPCon、HJT、钙钛矿量产落地。

5.负面风险：国内装机不足CPIA下限（

四、投资策略（2026年）

1.撤消普涨想维，精选龙头。

2.优先树立：硅料/硅片老本龙头（通威、大全、TCL中环）；拓荒/辅材时期龙头（迈为、奥特维、福斯特）；一体化+公共化+时期跳动（隆基、晶科、阳光电源）

3.淹没：二三线组件/电板、高欠债、现款流差公司。

4.节律：上半年逢低布局龙头，下半年看功绩考据；2027年看装机重回增长。

五、一句话回归

2026年光伏板块总量承压、结构为王。装机下滑加快出清，米兰体育官网龙头袼褙恒强，二三线加快淘汰。聚焦老本/时期/公共化三大壁垒，赚盈利建设与份额普及的钱。

2026光伏龙头股清单（慎重/弹性/瞩目）

一、慎重型（抗周期、现款流稳、龙头首选）

①隆基绿能 601012：公共硅片+组件双龙头，BC时期跳动，外洋占比30%+；行业出清+时期溢价，估值建设确信性高

②通威股份 600438：硅料+电板双龙头，老本极致（硅料

③晶澳科技 002459：一体化+公共化，外洋占比60%+；抗出口计谋风险，份额抓续普及

④阳光电源 300274：逆变器+储能双龙头，光储一体化；储能爆发怒放第二弧线，瞩目性强

二、弹性型（功绩弹性大、逆境回转、时期卡位）

①大全动力 688303：硅料老本跳动，颗粒硅布局；硅料价钱企稳后弹性最大

②钧达股份 002865：TOPCon电板专科龙头，N型产能85%+；效果跳动、绑定头部组件厂

③爱旭股份 600732：ABC电板独家时期，效果26.5%+；高端组件放量，功绩弹性显耀

④双良节能 600481：硅片+拓荒双轮；硅料企稳+拓荒订单，逆境回转弹性大

三、瞩目型（拓荒/辅材、时期迭代、不受装机径直冲击）

①迈为股份 300751：HJT整线市占70%+，钙钛矿+SpaceX订单；时期迭代中枢受益

②奥特维 688516：串焊机市占70%+，N型组件拓荒跳动；订单慎重、抗周期

③福斯特 603806：胶膜公共市占60%+，POE+EVA双阶梯；行业触底后弹性大

④特变电工 600089：硅料+动力一体化，现款流稳、抗风险强

四、一句话策略

- 慎重：隆基、通威、晶澳、阳光（底仓树立）

- 弹性：大全、钧达、爱旭、双良（波段博弈）

- 瞩目：迈为、奥特维、福斯特、特变（退守+成长）

（以上所有这个词信息和不雅点仅供参考，不当作任何投资依据）

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